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总资产3600多亿,国内最大的校企却负债3000多亿,要重整了?

发布时间:2020-02-20负责编制:南宁资讯网

原标题:总资产3600多亿,国内最大的校企却负债3000多亿,要重整了?

总资产超3600亿元规模的中国最大校企方正集团,要重整了?

距离超短融兑付仅剩三个工作日,方正集团一纸公告再次在金融圈“燃爆”。

18日晚间,北大方正集团(简称方正集团)旗下方正证券、方正科技、北大医药、中国高科等4家A股公司以及港股上市公司方正控股、北大资源集体发布公告称,方正集团近日收到北京一中院通知,债权人北京银行申请对方正集团进行重整。

债券违约近三个月后,方正集团收到债权人重整申请;央行已牵头成立重整工作组,信达资产与上海银行任债委会联合主席,债券兑付存在不确定性。

作为曾经最优质的校办企业之一,方正集团能否借助重整契机,从股权纠纷的泥潭里尽快抽离,实现“涅槃重生”,也将考验着各方的魄力和智慧。

据方正集团18日在上海清算所披露的公告,方正集团于2月14日收到北京市第一中级人民法院送达的通知,北京银行以方正集团未能清偿到期债务,且明显不具备清偿能力,但具有重整价值为由,申请对方正集团进行重整。

所谓重整,是指对已经或可能发生破产原因,但又有挽救希望与价值的企业,通过对各方利害关系人的利益协调,借助法律强制进行股权、营业、资产重组与债务清理,以避免破产、获得更生的法律制度。重整制度的设置,就是在可能的情况下尽力缓解企业因破产而带来的不利影响,避免或减少职工失业,挽救企业的经济与社会价值,保护社会投资与经营,实现破产财产价值的最大化,保障债权人等利害关系人的权益。

另据上证报报道,前期人民银行已经牵头成立方正集团工作组。

一旦法院裁定受理重整申请后,工作组有望成为方正集团管理人,依法合规推进清产核资、债权申报与审查工作。

按照法律程序,法院裁定受理重整申请后,将指定管理人全面接管方正集团,依法合规推进清产核资、债权申报与审查工作。目前看,人民银行牵头的工作组成为管理人的可能性最大,6月内即可提出重整计划(特殊情况可延长至9个月)。

目前方正集团在境内还有24只债券存续,金额合计为365.4亿元;在境外尚有32.33亿美元债存续,折合人民币约为226亿元,后续偿债压力较大。

值得一提的是,在重整公告发布仅一个工作日前,方正集团还发布了超短融兑付公告。

2019年12月23日,上清所发布公告称,在支付了债券利息后,北大方正23家债券持有人同意延期支付“19方正SCP002”本金,将该期债券兑付日变更为2020年2月21日,也就是本周五,期间利息按照原利率4.94%计息,到期规模20亿。

Wind数据显示,截至2月18日,北大方正债券存量规模为365.4亿,存量只数为24只,一年内到期规模为73规范下载亿。

截至2019年6月末,方正集团在银行的综合授信总额为1211.68亿元,已使用586.69亿元。其中上海银行已使用额度最高,为76.06亿元,民生银行亦有65.4亿元。

虽说,司法重整不同于破产清算,但是总资产逾3600亿元的中国最大校企方正集团,缘何到了如此地步呢?

官网显示,方正集团是北京大学于1986年投资创办的大型国有控股企业集团。方正集团以IT产业的不断深耕和发展为基础,逐步形成了IT、医疗、产业金融、产城融合等业务协同发展的产业格局,

截至2018年底,方正集团总资产3606亿元,旗下有6家上市公司,包括北大资源、方正科技、中国高科、方正控股、方正证券、北大医药。

庞大的资产背后,方正集团的总负债近年也逐渐扩大。

根据合并资产负债表中披露的负债规模,截至9月30日,北大方正集团的非流动负债中,应付债券872.37亿元,非流动负债合计1122.22亿元,流动负债合计1907.30亿元,负债合计3029.51亿元。

此外,方正集团2019年前三季度实现净利润-24.69亿元,而上年同期净利润则为12.82亿元,同比下降292.51%;实现归属于母公司净利润为-31.93亿元,同比下降5018.28%,亏损创历史记录。

其实,作为国内最大校企,方正集团在被申请重整前早已风波不断。

近年来,由于股权纠纷,以及由于股权纠纷导致的形象“降级”和信任危机,方正集团现金流持续恶化,生产经营连续亏损,多处资产被查封冻结。

“燃爆”投资圈的,是去年12月该集团因流动资金紧张,未能按照约定筹措足额偿付资金,“19方正SCP002”不能按期足额偿付本息,成为方正集团首只违约的债券。

随后,联合评级公告称,将方正集团主体长期信用等级由AAA下调至A,评级展望调整为“负面”。

重整程序以挽救债务人企业、恢复持续盈利能力为目标,在当前方正集团面临的困难局面下,或不失为一条帮助方正集团走出困境的可行路径。

截至2月19日,由债权人提出的重整申请是否被法院受理,以及方正集团是否进入重整程序,尚存在不确定性。待法院裁决后,方正集团将正式进入司法重整程序。

之所以选择司法程序,上述熟知企业破产程序的人士表示,因为方正集团股权涉及民营和国有问题,单纯依靠行政手段是不合适的,走司法程序才能确保公开透明。

而且,相比于“一对一”的庭外债务重组,司法重整具有时间短、效率高的明显优势,有利于保护债权人权益,维持职工稳定和资产完整,实际上使得方正集团进入“保护期”。

之所以选择重整,而非破产清算,与方正集团自身资质有关,也充分体现了高风险机构处置没有固定范式,而是对症下药、一司一策。

方正集团官网信息显示,集团旗下有IT板块、医疗板块、产业金融板块和产城融合板块,是首批6家“全国技术创新试点企业”之一,基本资质良好。

根据相关法律规定,企业不能清偿到期债务,并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的,或者有明显丧失清偿能力可能的,但具备重整价值和再生希望的,可以按照法律规定进行重整。

对于方正集团,此举可以通过市场化、法治化手段,帮助方正集团甩掉历史遗留问题,达到脱困重生的目的;而对于广大债券持有人,此举可以在较高的清偿比例内,公平维护同类债权人的合法权益。

而且,结合近年来的企业重整实例,重整失败的案例较少。

不同于技术落后、产品滞销的一般困难企业,方正集团有雄厚的技术积累、有优秀的员工队伍、有合理的产业布局,具有较好的发展前景和重整价值,有很大概率“浴火重生”。

参考资料:

上海证券报《方正集团被申请司法重整,央行牵头成立工作组》、

腾讯潜望《3000亿最大校企方正集团有望启动破产重整 北京银行“解局”》、

澎湃新闻《北京银行申请重整方正集团:称其未清偿到期债务但有重整价值》